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工伤、利益输送、行业变故 鼎胜铝业终止IPO审查

【铝道】截至5月23日，据证监会官公布数据，已有194家公司被终止审查，有些公司是因为财务造假，有些公司则是可持续性盈利能力不强，而有些则是因为行业发展生变。而值得注意的是，这些公司的落选在一定程度上代表了监管机构对上市公司的要求，也反映了他们对市场的预测。本报今日选出几家具有代表性的公司，以便投资者作出更具客观的价值选择。

离IPO排队企业提交自查报告的较后期限 5月31日只剩下不足一周的时间，截至5月23日，据证监会官公布的2013年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单（发行监管部）以及本年度已终止审查的首次公开发行股票申报企业名单（创业板发行监管部）来看，已有194家公司终止审查。

值得注意的是，之前IPO的大热门公司虔东稀土与鼎胜铝业都在终止审查的名单中。

昨日，致电鼎胜铝业，公司上市办公室的工作人员向表示，她并不清楚公司终止IPO审查的原因，而公司证代与董秘都在出差，所以对于终止审查一事她也说不清楚。

涉及工伤多起

鼎胜铝业成立于2003年8月，注册资本3.22亿元，年生产能力35万吨，是中国铝加工协会理事单位，其2011年销售收入45亿元。其主要从事铝板带和铝箔的生产、销售，其主打产品空调铝箔国内市场占有率达30%以上，是全球空调箔产量较大的企业，产第1档：按前面板“档位”键品出无线发射机口美国、加拿大、欧盟、日本、韩国等30多个国家和地区。

公开资料显示，2011年鼎胜铝业计划在深交所公开发行7800万股股票，所募集资金将全部投资于 年产8万吨汽车散热器用复合箔项目 上，项目投资总额为6.97亿元。

从业绩来看，公司业绩尚可，但据了解，这家公司曾在2009年弹簧管与2010年出现多次工伤事故，故有多家媒体报道其IPO恐受此影响而告终。

据相关媒体报道，来自镇江市政府门户的信息显示，2010年1月14日晚，鼎胜铝业发生一起一氧化碳泄露事件，导致正在对煤气发生炉进行调试的三名人员中毒。而据公司称，发生事故的煤气发生炉由山东意丰机械有限公司提供，三名中毒人员中有两名为意丰机械的员工，另外一名为鼎胜铝业员工。其中，意丰机械的一名员工不治而亡，另外两人经抢救后脱离生命危险。

而当时，据上述相关媒体报道，镇江市劳动仲裁案件受理情况月报发现，在2009年至2010年两年内，鼎胜铝业光是卷入 工伤待遇争议 仲裁案件的就高达19起，涉及的金额达110余万元。工伤事故频发，反映出该公司在安全生产管理上存在重大缺陷。

昨日，《证券》依照上述信息来源，也查询到了相关信息，在镇江市劳动仲裁案件受理情况2012年1月和8月月报的表格中，确实查询到了相关仲裁，以及被申请人 镇江鼎胜铝业股份有限公司 ，申请事项为 支付工伤待遇 。

实际上，在IPO审核中，也不乏因工伤事故而被否的案例，2011年中技桩业首次上会折戟，核心症结就在于曾发生4起工伤事故。

行业遭变故

去年，国家环保部公布的信息显示，在鼎1方面耗能胜铝业的股本结构中，包括了天马控股、江苏瑞华、上海德汇等10家机构投资者，持股比例合计达22.92%。一旦鼎胜铝业IPO成功，这些机构投资者将获益匪浅。

此外，在鼎胜铝业机构投资者名单中，金石投资的身影赫然出现。金石投资为中信证券全资直投子公司，而鼎胜铝业此轮IPO的保荐机构正是中信证券。这也意味着 直投+保荐 模式再现。

自2011年7月8日证监会发布了《证券公司直接投资业务监管指引》后， 先保荐、再直投 的 保荐+直投 模式被正式叫停，但券商直投部门仍可通过 先直投、再保荐 的模式参股拟上市公司，因此，中信证券在金石投资先直投鼎胜铝业后，仍可担任其保荐商。然而有人士称，这种 打擦边球 的 直投+保荐 ，将鼎胜铝业的利益与中信证券绑在一起，牺牲的是中信证券作为保荐人的客观性、独立性，其过程存在利益输送的嫌疑。

除此之外，鼎盛铝业的业绩也引起了外超细磨粉机界的质疑。目前我国处在铝产能过剩的阶段，鼎胜铝业2011年的销售收入却高达45亿元。公司的收入能否达到这么高？一位有色金属行业分析师提出了自己的质疑。

据上述分析师表示： 目前中国的铝产能为28012月18日下午和12月19日上午分别召开的木塑复合材料专业委员会2018年年会、中国木塑行业创业20年庆典/颁奖大会上0万吨，全年铝产量为2400万吨；中国铝产量在全球铝产量中的占比将继续上升，到2019年底，在全球铝产量中所占的比例将由目前的46%增至超过50%，届时中国的铝产量可能达到4200万吨。这是相当可怕的，不过之后中国PVC SG⑺或PVC SG⑻的粘数较低的铝产能将趋于稳定。

而目前铝价已较2011年高点下跌了逾三分之一，上述分析师还表示。

对于此次鼎胜铝业终止IPO审查，另有分析师认为，目前终止IPO审查的公司原因有很多，其中包括财务造假等问题，但由于终止审查的原因公司没有义务披露，所以，很多原因也过滤阀在猜测中。